Análisis multivariable de la iliquidez de la empresas tipo PYMES del sector de la construcción

Trabajo de investigaciónEste documento busca identificar las variables financieras más representativas que explican el fenómeno de iliquidez o insolvencia (Quiebras) de las empresas Pymes del sector de la construcción en Bogotá. Para lograr este objetivo se tomó información de los estados financieros de la Superintendencia de Sociedades durante el periodo de 2005 a 2015 de las empresas medianas y pequeñas del sector de la construcción en Bogotá que fueron liquidadas. En primer lugar se explican los antecedentes de la investigación. En segundo lugar identifican las variables financieras que explican la iliquidez; en tercer lugar se presenta el marco jurídico en el que se caracterizan las empresas pymes en Colombia y se identifican en que consiste la Ley 1116 de 2006 de quiebras o de insolvencia; en cuarto lugar, se realiza el análisis de los resultados tanto del comportamiento de las razones financieras en el periodo estudiado y del modelo de estadístico de regresión multilineal; finalmente se presentan las conclusiones del trabajo.INTRODUCCIÓN 1. GENERALIDADES 2. MARCOS DE REFERENCIA 3. METODOLOGIA 4. PRODUCTOS A ENTREGAR 5. ENTREGA DE RESULTADOS E IMPACTOS ESPERADOS 6. CONCLUSIONES BIBLIOGRAFÍA ANEXOSEspecializaciónEspecialista en Gerencia de Obras Civile

Modelo de predicción de quiebra para compañías del sector de restaurante y hotelería para 2019 y 2020

Investigación sobre modelos econométricos para determinar los factores de quiebra en los sectores de hoteles y restaurantes durante la pandemia del COVID-19. Los modelos utilizados fueron LOGIT y altman Z-SCOREPlanteamiento del problema ; Pregunta de investigación ; Hipótesis ; Objetivos ; Marco Teórico ; Estado del arte ; Resultados, Interpretación de resultados ; Conclusión ; Trabajos citadosMagíster en Finanzas CorporativasMaestrí

Modelo de riesgo aplicado para el otorgamiento de crédito comercial masivo, para micropymes y pymes colombianas: laboratorio aplicado Banco de Bogotá

El presente trabajo busca realizar la aplicación del modelo de riesgo de Edward I. Altman “Z-score” al estudio de crédito realizado para el otorgamiento de cartera comercial en el Banco de Bogotá, el cual basa su linea de negocio en el análisis de Micropymes y Pymes colombianas, con el fin de realizar una serie de validaciones con respecto a la solvencia financiera y comportamiento actual y futuro de las entidades atendidas por esta linea de negocio del banco. El modelo se basa en el análisis multivariado de la información financiera de las entidades, por medio de técnicas estadísticas y será alimentado con información financiera de clientes actuales, la cual sera recopilada de la Super Intendencia de Sociedades de Colombia y de la información suministrada por el banco para la aplicación especifica del modelo en estudio.Pequeñas y Medianas Empresas Colombianas. Medición del riesgo. Modelo Logit y Probit (Ohlson 1980). Modelo Z de Edward I. Altman (Atlman, 1968). Modelo Z-score. Modelo Z, la revisión. Modelo Z, Ajuste Modelo Z. Indicadores Financieros Doctrina de Crédito. Selección de Riesgo. Reglas Crediticias. Manejo del Portafolio de Préstamos. Identificación de Créditos Problema. Estado del arte. Metodología. Selección de la Muestra. Selección de los Indicadores Financieros. Desarrollo del Modelo. Desarrollo del modelo. Selección de la Muestra. Construcción del Modelo. Selección del método estadístico. Selección de las variables. Aplicación del Modelo. Probabilidades del Modelo. Back Testing.Magíster en Finanzas CorporativasMaestrí

Alternativas financieras para evitar el cierre y/o liquidación de la empresa Importadora Ibagué S.A.S.

Proponer alternativas financieras para evitar el cierre o liquidación de la empresa IMPORTADORA IBAGUÉ S.A.S. de la ciudad de Ibagué, debido a las falencias presentadas en materia administrativa y de impuestos.Toda empresa legalmente constituida en Colombia está obligada a reconocer y revelar los recursos y hechos económicos, de acuerdo con su esencia y realidad económica según lo establecido por el Decreto 2649 del 2003, mediante el cual se reglamenta la Contabilidad en General y se expiden los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, para todas aquellas personas, naturales o jurídicas obligadas a llevar contabilidad. De acuerdo a esto, es necesario que cada entidad que esté bajo este mandato, ejecute de manera pertinente y adecuada sus registros contables, de manera que estos representen la realidad de los hechos económicos en los que estas se hacen partícipes. Así también, la norma mencionada se liga con lo que expone el Decreto 624 del 30 de marzo de 1989, Estatuto Tributario de Colombia frente al cumplimiento de obligaciones de tipo tributario y fiscal, que de no ser atendidas de manera correcta, suponen sanciones que se aplican a entidades de tipo jurídico y personas naturales. Desde los entes reguladores de la contabilidad en Colombia, se hacen grandes esfuerzos por promover las buenas prácticas en los registros de la información contable en las entidades obligadas a llevar contabilidad, ya que de esta información se sustenta la base, tarifa y aplicabilidad de los impuestos, componente fundamental de financiación del Estado Colombiano. Así pues, es de vital importancia que las entidades ejecuten sus registros y procesos contables de manera que estos se ajusten a las normas establecidas, no solo con el ánimo de que le sirvan como elemento generador de bases impositivas, sino que también estos elementos se presenten como una herramienta de control y dirección de la entidad, mediante la cual sus administradores puedan ejecutar una correcta toma de decisiones. Luego de lo expresado anteriormente, es preciso enfocarse en la esencia del desarrollo de este proyecto, que se fundamenta en la presentación de alternativas que permitan evitar el cierre o liquidación de una empresa de la región, la cual en este momento se encuentra afectada en su liquidez a causa de las sanciones impuestas por las administradoras de impuestos como consecuencia de la toma de decisiones desacertadas por parte de personas encargadas de dirigir la compañía. Inicialmente esta investigación pretende realizar un diagnóstico empresarial mediante un análisis financiero aplicado a los estados financieros de la empresa IMPORTADORA IBAGUÉ S.A.S. en los años 2019 y 2020 así como un estudio de direccionamiento estratégico que permita evaluar la compañía en materia administrativa y organizacional, lo cual servirá de sustento para el desarrollo de las soluciones que se pretenden aportar. Seguidamente, este estudio se encargará de determinar las falencias que se presentaron en la compañía en materia contable, tributaria, en finanzas y en el tema administrativo-organizacional que a la postre condenaron a la empresa a la situación actual que presenta y que la tiene al borde de su liquidación. Finalmente presentar tres alternativas de solución a la problemática reflejada por la empresa, las cuales deberán estar encaminadas a la conservación de la compañía como ente empresarial y la continuidad de su ejercicio económico, basando las decisiones en criterios financieros acertados, pertinentes y propicios que permitan corregir la situación que se presenta en la compañía dándole una característica de viabilidad empresarial.Se hace un reconocimiento público a este trabajo de grado, por contar con una nota de exaltación meritoria validada por el consejo de facultad, centro regional o quien a su vez reglamenta los parámetros para determinar las condiciones que debe reunir un trabajo de grado para ser calificado como el mejor, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento estudiantil de Uniminuto / Capítulo XVIII

Alternativas financieras para evitar el cierre y/o liquidación de la empresa Importadora Ibagué S.A.S.

Proponer alternativas financieras para evitar el cierre o liquidación de la empresa IMPORTADORA IBAGUÉ S.A.S. de la ciudad de Ibagué, debido a las falencias presentadas en materia administrativa y de impuestos.Toda empresa legalmente constituida en Colombia está obligada a reconocer y revelar los recursos y hechos económicos, de acuerdo con su esencia y realidad económica según lo establecido por el Decreto 2649 del 2003, mediante el cual se reglamenta la Contabilidad en General y se expiden los principios o normas de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, para todas aquellas personas, naturales o jurídicas obligadas a llevar contabilidad. De acuerdo a esto, es necesario que cada entidad que esté bajo este mandato, ejecute de manera pertinente y adecuada sus registros contables, de manera que estos representen la realidad de los hechos económicos en los que estas se hacen partícipes. Así también, la norma mencionada se liga con lo que expone el Decreto 624 del 30 de marzo de 1989, Estatuto Tributario de Colombia frente al cumplimiento de obligaciones de tipo tributario y fiscal, que de no ser atendidas de manera correcta, suponen sanciones que se aplican a entidades de tipo jurídico y personas naturales. Desde los entes reguladores de la contabilidad en Colombia, se hacen grandes esfuerzos por promover las buenas prácticas en los registros de la información contable en las entidades obligadas a llevar contabilidad, ya que de esta información se sustenta la base, tarifa y aplicabilidad de los impuestos, componente fundamental de financiación del Estado Colombiano. Así pues, es de vital importancia que las entidades ejecuten sus registros y procesos contables de manera que estos se ajusten a las normas establecidas, no solo con el ánimo de que le sirvan como elemento generador de bases impositivas, sino que también estos elementos se presenten como una herramienta de control y dirección de la entidad, mediante la cual sus administradores puedan ejecutar una correcta toma de decisiones. Luego de lo expresado anteriormente, es preciso enfocarse en la esencia del desarrollo de este proyecto, que se fundamenta en la presentación de alternativas que permitan evitar el cierre o liquidación de una empresa de la región, la cual en este momento se encuentra afectada en su liquidez a causa de las sanciones impuestas por las administradoras de impuestos como consecuencia de la toma de decisiones desacertadas por parte de personas encargadas de dirigir la compañía. Inicialmente esta investigación pretende realizar un diagnóstico empresarial mediante un análisis financiero aplicado a los estados financieros de la empresa IMPORTADORA IBAGUÉ S.A.S. en los años 2019 y 2020 así como un estudio de direccionamiento estratégico que permita evaluar la compañía en materia administrativa y organizacional, lo cual servirá de sustento para el desarrollo de las soluciones que se pretenden aportar. Seguidamente, este estudio se encargará de determinar las falencias que se presentaron en la compañía en materia contable, tributaria, en finanzas y en el tema administrativo-organizacional que a la postre condenaron a la empresa a la situación actual que presenta y que la tiene al borde de su liquidación. Finalmente presentar tres alternativas de solución a la problemática reflejada por la empresa, las cuales deberán estar encaminadas a la conservación de la compañía como ente empresarial y la continuidad de su ejercicio económico, basando las decisiones en criterios financieros acertados, pertinentes y propicios que permitan corregir la situación que se presenta en la compañía dándole una característica de viabilidad empresarial.Se hace un reconocimiento público a este trabajo de grado, por contar con una nota de exaltación meritoria validada por el consejo de facultad, centro regional o quien a su vez reglamenta los parámetros para determinar las condiciones que debe reunir un trabajo de grado para ser calificado como el mejor, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento estudiantil de Uniminuto / Capítulo XVIII

El costo promedio ponderado del capital y el endeudamiento en el comportamiento de los índices de rentabilidad de las empresas pequeñas y medianas del sector alimenticio de Quito.

El conocimiento y la interpretación del valor y desempeño financiero de una empresa son cada vez más necesarios, aun cuando se trata de empresas pequeñas y de capital cerrado, esta tarea tiene un nivel de dificultad aun mayor cuando el mercado en el que se encuentra es emergente, debido a las características y condiciones de este, hace que ciertos modelos destinados para este fin se vuelvan inaplicables. En la presente tesis se realiza una exploración y análisis tanto financiera como estadística de varios métodos de valoración de activos, de tal manera que se pueda conocer su aplicabilidad al mercado ecuatoriano y además las variables más importantes a ser tomadas en cuenta en la aplicación dentro de mercados emergentes, con el fin de realizar una correcta aplicación y también generar una posible relación de los modelos con términos más cercanos a los directores empresariales del sector seleccionado para el estudio. Como primera fase se realiza la exploración y análisis de los modelos de valoración de activos, así como la selección de los modelos a aplicar. En segunda instancia, se realiza una exploración y evaluación del sector y de su cuerpo administrativo-financiero del sector, tanto en términos cualitativos como cuantitativos, en lo referente a información financiera. Como tercera etapa se realiza la aplicación de los modelos de valoración y su correspondiente análisis de acuerdo a los resultados generados. Y, como última fase se analiza la estructura de capital del sector, sus costos de deuda y de capital propio obtenidos, además se calcula el costo promedio ponderado del sector y se lo relaciona estadísticamente con variables más cercanas a los directores empresariales, con el fin de realizar proyecciones y análisis más profundos de la situación financiera y permitir una mejor comprensión

El Procedimiento Acelerado de Refinanciación Concursal (PARC): Análisis preliminar en torno a una posible prórroga

La creación del Procedimiento Acelerado de Refinanciación Concursal (PARC) no ha sido fortuita. Ante una crisis sanitaria mundial, el Gobierno peruano no solo ha tenido que adoptar medidas excepcionales respecto al sector sanitario, sino también en referencia al sector empresarial. Es así que este procedimiento nace como una medida complementaria para refinanciar las obligaciones de las empresas afectadas por la pandemia del COVID-19 y evitar la quiebra de las mismas. Además, al presentarse como el primer procedimiento concursal enteramente virtual, y por desarrollarse en un período de tiempo menor en comparación a los dos procedimientos ya existentes en nuestro país, se convierte en el único con estas singulares características. Debido a estos factores, el presente trabajo tratará de explicar por qué el PARC no solo debería cumplir su vigencia hasta el 31 de diciembre de 2020, sino que su continuidad post-pandemia es necesaria, pues, está fuera de dudas que la crisis económica tendrá efectos a largo plazo. No obstante, surgen una serie de cuestionamientos respecto a su necesidad en nuestro ordenamiento jurídico, principalmente por la similitud que mantiene con uno de los procedimientos concursales ya regulados por la Ley General del Sistema Concursal y otras “falencias” administrativas que serán desarrolladas a lo largo del texto

Análisis del riesgo financiero: aplicación empírica en las empresas de la ciudad de Bogotá-Colombia año 2014

Se presenta el resultado de la aplicación de un modelo probabilístico para la valoración del riesgo financiero de las empresas de la ciudad de Bogotá para el periodo 2014, con base a la estimación de los índices y análisis de riesgo de las variables de liquidez, endeudamiento y recuperación de cartera, obtenidos de los estados financieros reportados ante la Superintendencia de Sociedades; en donde se llevó a cabo una validación empírico – analítica, retrospectiva, de tipo transversal, que permitió la aplicación de un modelo Logit para la validación y consistencia del modelo propuesto. Lo anterior, enmarcado dentro de un proceso metodológico determinado por el cálculo de los índices de liquidez, endeudamiento y recuperación de cartera, la determinación del riesgo como variable dicotómica en razón a datos paramétricos obtenidos de una prueba piloto y finalmente la determinación misma del riesgo financiero en razón a la existencia de dos o más variables en riesgo. Los análisis de resultados permitieron establecer, como la recuperación de cartera fue el indicador en donde el mayor número de empresas presentó riesgo alcanzando un promedio porcentual del 80%, en donde los sectores G (Comercio al por mayor y al por menor, reparación de vehículos automotores y motocicletas), C (Industrias manufactureras) y F (Construcción), presentaron el mayor número de empresas con riesgo financiero, por encima del 60%, y como el 61% de las empresas inscritas ante la Superintendencia de Sociedades para este periodo presentaron riesgo financiero. Finalmente, la aplicación del modelo Logit determinó niveles de significancia menores a 0,05 que permitieron rechazar la hipótesis nula (La liquidez, el endeudamiento y la cartera no influyen negativamente sobre el riesgo financiero de las empresas.The result of the application of a probabilistic model for the assessment of the financial risk of the companies of the city of Bogotá for the 2014 period is presented, based on the estimation of the indices and risk analysis of the liquidity, debt and debt variables. portfolio recovery, obtained from the financial statements reported to the Superintendency of Companies; where an empirical-analytical, retrospective, cross-sectional validation was carried out, which allowed the application of a Logit model for the validation and consistency of the proposed model. The foregoing, framed within a methodological process determined by the calculation of the liquidity, indebtedness and portfolio recovery indices, the determination of risk as a dichotomous variable based on parametric data obtained from a pilot test and finally the determination of financial risk itself. due to the existence of two or more variables at risk. The analysis of results allowed to establish, as the portfolio recovery was the indicator where the largest number of companies presented risk, reaching an average percentage of 80%, where the G sectors (Wholesale and retail trade, vehicle repair automotives and motorcycles), C (Manufacturing industries) and F (Construction), presented the highest number of companies with financial risk, above 60%, and as 61% of the companies registered with the Superintendency of Companies for this period presented financial risk. Finally, the application of the Logit model determined significance levels lower than 0.05 that allowed rejecting the null hypothesis (liquidity, indebtedness and portfolio do not negatively influence the financial risk of companies

Determinación de factores financieros relacionados con la incorporación de las compañías en Colombia a la Ley 1116 de 2006.

Este trabajo es el resultado de un proceso de investigación entre los años 2018 – 2019, con la finalidad de realizar un análisis de los factores financieros, relacionados con la incorporación de empresas colombianas en el Acuerdo de Reorganización Empresarial o Ley 1116 de 2006, enfocado específicamente, en relacionar un conjunto de factores financieros relevantes, asociados a el riesgo de insolvencia, con el fin de detectar de forma oportuna dificultades en compañías de cualquier sector empresarial. El análisis se desarrolló a partir de una base de datos, que involucra información financiera entre los años 2013 y 2017, de compañías que han caído en ley 1116 de 2006 y empresas con buena salud financiera. La base de datos final, contó con más de 34,600 entidades de diferentes sectores de la economía colombiana, entre las más relevantes se encuentran los sectores de servicios, comercio, construcción, industrial, transporte y agroindustrial. (iii) Patrimonio contable / Pasivos Totales, (iv) Utilidades retenidas / Activo Total, (v) Ventas / Activo Total y (vi) Ebitda / Activos Totales, quedaron por fuera del análisis por no encontrarse información para incluirse en el panel de datos.Introducción ; Estado del arte ; Marco teórico ; Metodología ; ConclusionesMagíster en Finanzas CorporativasThis work is the result of a research process between 2018 - 2019 with the purpose of conducting an analysis of the financial factors related to the incorporation mainly of Colombian companies in the Business Reorganization Agreement or Law 1116 of 2006, specifically focused , to relate a set of relevant financial factors associated with the risk of insolvency, in order to detect timely problems in companies of any business sector. The analysis was developed from a database that involves financial information between the years 2013 and 2017 of companies that have fallen in law 1116 of 2006 and companies with good financial health. The final database included more than 34,600 entities from different sectors of the Colombian economy, among the most relevant are the services, commerce, construction, industrial, transport and agroindustrial sectors

Predicción de viabilidad empresarial

El objetivo de la presente tesis doctoral es cubrir el gap de expectativas generado por la falta de trabajos de investigación que modelizan el comportamiento de empresas solventes, de empresas insolventes que resulten viables a través de un convenio con sus acreedores, y de las insolventes que finalmente terminan en liquidación. Se ha tratado, pues, de aportar conocimiento, no sólo para clasificar empresas potencialmente solventes o insolventes, si no para identificar aquéllas que, si incurrieran en un proceso concursal, podrían superarlo mediante un convenio con sus acreedores, garantizando su viabilidad. Para ello, dicha tesis se estructura en 4 capítulos, además de los apartados finales de “discusión de resultados”, “conclusiones”, “bibliografía” y “anexos”. En el capítulo 1 se realiza un análisis de la regulación internacional de situaciones de insolvencia empresarial en Alemania, Francia, Italia, Reino Unido y Estados Unidos. Y a continuación, un estudio detallado de la legislación española en materia concursal, haciendo especial mención a los aspectos relacionados con el objeto de la investigación, tales como el sistema de convenio y la liquidación. Por último, el capítulo 1 concluye con un análisis de la evolución estadística de los concursos de acreedores acaecidos en España en el período de estudio (2006-2013). En el capítulo 2 se realiza un análisis pormenorizado de los estudios previos sobre predicción de insolvencia, esta revisión incluye diferentes apartados en los que se hace especial referencia a las variables y modelos empleados, así como a los clasificadores computacionales usados en la literatura previa, de los cuales hemos seleccionado algunos para el desarrollo de este trabajo de investigación. Dicho análisis también se realiza sobre legislación concursal. Este capítulo concluye formulando las hipótesis de la presente investigación. El capítulo 3, por su parte, queda dedicado a una revisión teórica de las técnicas de clasificación multiclase que serán aplicadas en el presente trabajo, estableciéndose las ventajas y desventajas de cada una de ellas y la elección de los métodos más robustos. Por último, en el capítulo 4, se desarrolla la parte empírica de esta investigación, comenzando por la determinación de las variables utilizadas como predictoras de la insolvencia de las empresas. Posteriormente, se indica cómo se ha recopilado la información financiera y corporativa necesaria para la construcción de la base de datos. Este capítulo concluye con el desarrollo de nuevos modelos de predicción de insolvencia multiclase, utilizando para ello información correspondiente a 1, 2 y 3 años antes de que la insolvencia se produzca. Como se comentó anteriormente, finaliza el estudio ofreciendo una discusión de resultados, las principales conclusiones obtenidas y la bibliografía utilizada